Banca centrale europea: il cambiamento climatico pone ulteriori rischi per le imprese e le banche nell’Europa meridionale

È il divario che da anni caratterizza l’eurozona: la differenza di benessere economico tra Nord e Sud. Durante la crisi dell’euro (2011-2013), i paesi nordici si sono assicurati il ​​salvataggio di Grecia, Spagna, Portogallo e Cipro attraverso fondi di sostegno. Questa è stata seguita da una crisi greca (2015) e, attualmente, dalla crisi Corona, che ha colpito paesi come l’Italia e la Spagna prima e più duramente dei paesi nordici, ampliando ulteriormente il divario.

Durante quelle crisi, la Banca centrale europea è ripetutamente intervenuta a sostegno di banche e governi vulnerabili. La stessa Banca centrale europea mercoledì ha menzionato un rischio finanziario ed economico relativamente nuovo che potrebbe approfondire il divario nord-sud: il cambiamento climatico. Per la prima volta, la Banca centrale europea ha condottoTest di stress climaticodell’economia e del settore finanziario nella zona euro. I dati finanziari e climatici di 1.600 banche della zona euro e milioni di aziende sono stati combinati con i modelli climatici.

rischio sistemico

Conclusione della BCE: il cambiamento climatico è una “importante fonte di rischio sistemico” per i prossimi 30 anni. Per tutta l’Europa, ma sicuramente per il sud. La Banca centrale europea afferma che l’impatto fisico del riscaldamento globale potrebbe colpire duramente i paesi del Mediterraneo. Il caldo intenso – si pensi alla temperatura di 49 gradi misurata in Sicilia quest’estate – la scarsità d’acqua e gli incendi aumentano il rischio di danni ai processi produttivi e alle vie di approvvigionamento per le imprese, che diventano meno redditizie o possono fallire.

Di conseguenza, anche le banche che hanno concesso credito a quelle società potrebbero trovarsi in difficoltà. Ci sono anche rischi fisici per il clima nell’Europa settentrionale e centrale, sotto forma di inondazioni come quelle che si sono verificate l’estate scorsa in Belgio, Germania e Paesi Bassi. Ma quel rischio è relativamente limitato per le aziende lì, secondo i calcoli della BCE.

Il numero di aziende nell’Europa meridionale esposte ad “alto rischio climatico fisico” è compreso tra il 25% (Italia) e vicino al 100% (Grecia). Nel Nord Europa è meno del 10%. Tale differenza si riflette nei rischi per le banche individuati dalla Banca Centrale Europea. Oltre il 60 per cento dei prestiti delle banche aziendali in Grecia, Cipro, Portogallo e Spagna è stato valutato come “alto rischio climatico fisico” dalla Banca centrale europea. In Francia, Paesi Bassi e Germania, questo è meno del 10 percento.

Oltre ai rischi per il clima fisico, la Banca Centrale Europea vede “rischi di trasformazione”: a causa della transizione energetica, le aziende devono accelerare la graduale eliminazione dei tradizionali modelli di reddito e dei processi produttivi inquinanti, a volte a costi elevati. Alcune aziende di combustibili fossili stanno scomparendo del tutto. I delisting e i fallimenti di queste società colpiscono anche le banche che hanno finanziato le società. La Banca centrale europea ha rilevato che questo rischio si applica all’Europa settentrionale e meridionale in misura più o meno uguale.

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Il messaggio della BCE dopo lo stress test climatico è: è meglio adottare misure “rapide” e “ordinate” per ridurre le emissioni di gas serra piuttosto che aspettare. Sebbene i costi della delocalizzazione siano elevati a breve termine – le attività economiche fossili devono essere fermate – i danni fisici causati dal caldo, dalla siccità e dai disastri naturali a lungo termine sono molto inferiori. Ritardare la politica climatica significa uno scenario “disordinato” in cui misure drastiche devono ancora essere prese “bruscamente” e a un costo maggiore. Il terzo scenario di dilagante cambiamento climatico (con un aumento della temperatura globale di 3 gradi o più) è completamente devastante dal punto di vista economico. I danni da calamità naturali ammonterebbero quindi al 10% del PIL dell’eurozona nel 2100, rispetto allo scenario in cui si interviene tempestivamente.

modelli climatici

Questi tipi di scenari si basano su una combinazione di modelli climatici ed economici e sono circondati da molta incertezza. E sebbene le autorità finanziarie ed economiche siano ancora all’inizio di questo complesso tipo di indagine, il loro messaggio ai politici è coerente:₂emissioni, previene grossi problemi in seguito. Questi includono De Nederlandsche Bank, che in precedenza era Prova di stress climaticoLo pubblica il Fondo Monetario Internazionale.

Ancora più difficile è l’incorporazione del rischio climatico nella supervisione delle banche e di altre istituzioni finanziarie. Per i rischi finanziari “classici” vi sono le riserve bancarie che sono state irrigidite dopo la crisi finanziaria del 2008/2009, nella cosiddetta normativa “Basilea III”. “Basilea 4”, con maggiore enfasi, dovrebbe essere introdotto a breve. Ma “Basilea 5”, in cui sono elencati i rischi climatici, deve ancora venire. L’anno prossimo, la Banca centrale europea condurrà un secondo stress test climatico, in particolare per il settore bancario. Questo dovrebbe esaminare da vicino i rischi climatici nei bilanci delle banche.