Aumentano i rendimenti obbligazionari dell’Eurozona, focus sui titoli di Stato britannici, dati sull’inflazione

Mercoledì i rendimenti dell’Eurozona sono scivolati al vertice dei titoli di stato britannici, poiché la Banca d’Inghilterra ha annunciato che avrebbe immediatamente lanciato un programma di acquisto di obbligazioni di emergenza per evitare che le turbolenze del mercato si diffondano.

Gli analisti sono stati cauti riguardo alle mosse della BoE, affermando che il Tesoro del Regno Unito dovrebbe annunciare un piano credibile di controllo del debito per ripristinare la fiducia del mercato.

Il rendimento dei titoli di Stato tedeschi a 10 anni, benchmark per il blocco, è salito di 11 punti base al 2,25%. Il rendimento è stato del 2,35% mercoledì, il punto più alto da dicembre 2011.

Il rendimento dei Treasury decennale del Regno Unito è salito di 16 punti base al 4,16%, dopo essere sceso di quasi 50 punti base il giorno prima.

“I mercati si sono calmati dopo l’intervento della BoE. Ma senza un cambio di rotta politica, la sola mossa della BoE potrebbe non essere un punto di svolta”, ha affermato Chris Atfield, stratega dei tassi di interesse europei presso HSBC.

È probabile che l’inflazione tedesca aumenti in modo significativo a settembre, a giudicare dai primi dati dello stato federale più popoloso, che ha visto il più grande aumento dall’inizio degli anni ’50, secondo l’Istituto statistico tedesco.

L’Ufficio federale di statistica tedesco rilascerà una rapida stima dei dati nazionali di settembre più tardi giovedì.

“Se i numeri del Nord Reno-Westfalia fossero seguiti da quelli degli altri stati federali, che saranno pubblicati in mattinata, i prezzi al consumo potrebbero aumentare di circa il 10% anno su anno”, affermano gli analisti di UniCredit.

Prevediamo che l’inflazione rimarrà eccezionalmente alta fino alla fine dell’anno e poi probabilmente diminuirà gradualmente.

Gli analisti intervistati da Reuters si aspettavano che i prezzi al consumo armonizzati (IPCA) nell’Unione Europea, previsti venerdì, aumenteranno del 10% a settembre.

I responsabili delle politiche della Banca centrale europea hanno continuato a mobilitarsi attorno a un altro rialzo dei tassi poiché l’inflazione minaccia di raggiungere un nuovo record, ma differivano sul fatto che fosse giunto il momento di considerare la liquidazione del denaro dall’economia.

“I mercati presuppongono un’alta probabilità di un aumento del tasso di 75 punti base prima della fine dell’anno e tendiamo a essere d’accordo. La colpa è dei falchi, la vera domanda è cosa accadrà il prossimo anno”, ha affermato Atfield di HSBC.

Il rendimento dei titoli di Stato italiani a 10 anni è salito di 9 punti base al 4,67%, dopo aver toccato il 4,927% il giorno prima, il livello più alto da febbraio 2013.

Lo spread tra i rendimenti delle obbligazioni a 10 anni italiane e tedesche era di 242 punti base.

Gli analisti hanno affermato che la politica italiana ha scarso impatto sul mercato obbligazionario, ma le principali preoccupazioni degli investitori obbligazionari italiani sono un possibile inasprimento quantitativo da parte della Banca centrale europea e un aumento dell’inflazione nella zona euro.