I rendimenti dei titoli di Stato tedeschi scendono dopo essere saliti in precedenza, i rendimenti dei titoli di Stato italiani migliorano – 23 ottobre 2023 alle 17:30

I rendimenti dei bond decennali benchmark della zona euro sono scesi lunedì, seguendo i titoli del Tesoro USA, dopo essere aumentati all’inizio della sessione con la ripresa delle vendite sui mercati obbligazionari globali, spingendo i rendimenti decennali statunitensi a un livello record superiore al 5% nel… 2019. 16 anni.

Il rendimento dei titoli tedeschi a 10 anni è sceso di un punto base al 2,87% alle 15.15 GMT. L’inflazione ha raggiunto il 2,968%, ma è rimasta al di sotto del massimo degli ultimi 12 anni pari al 3,006% raggiunto all’inizio di ottobre. I rendimenti aumentano quando i prezzi scendono e viceversa.

Il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni, che sostengono il sistema finanziario globale e determinano il ritmo degli oneri finanziari globali, ha raggiunto il 5,021%, il livello più alto dal luglio 2007.

Giovedì i tassi di interesse hanno toccato brevemente il 5% per la prima volta in 16 anni, ma lunedì sono saliti ben al di sopra di quel livello.

Venerdì i rendimenti statunitensi ed europei sono scesi poiché gli investitori si sono riversati in beni rifugio e hanno venduto azioni prima del fine settimana, con i mercati preoccupati per la potenziale diffusione della guerra tra Israele e Hamas in Medio Oriente.

Ma la storia più ampia nei mercati obbligazionari è quella di un’impennata dei rendimenti poiché gli investitori fanno i conti con un’economia americana che rifiuta di rallentare e con crescenti preoccupazioni in alcuni ambienti sull’aumento dei livelli di debito pubblico.

Rainer Gunterman, stratega dei tassi di interesse presso Commerzbank, ha dichiarato in dichiarazioni alla stampa: “I titoli di stato e i titoli del Tesoro rimangono vulnerabili in vista della riunione della Banca centrale europea di giovedì e della riunione della Fed della prossima settimana, poiché la stabilità dei mercati obbligazionari di venerdì si è rivelata un nuovo problema. assicurazione per il fine settimana”. Settimana contro i rischi geopolitici. Spiegare ai clienti.

Venerdì Standard & Poor’s ha confermato il rating creditizio dell’Italia investment grade, due livelli sopra il rischio, con outlook stabile.

I prezzi delle obbligazioni italiane hanno sovraperformato quelli di altri paesi: il rendimento dei titoli a 10 anni è sceso di 7,5 punti base al 4,85%, mentre lo spread rispetto al rendimento dei titoli decennali tedeschi si è ridotto a 196 punti base, dopo aver raggiunto all’inizio di questo mese lo spread più ampio. da gennaio a 196 punti base. 209 punti base.

“Con l’aumento dei costi di finanziamento del debito e il rallentamento della crescita del PIL nominale, l’impiego dei fondi NGEU potrebbe avere un impatto materiale sulle analisi di sostenibilità del debito”, hanno affermato gli analisti di Citi in una nota di ricerca, citando Italia e Grecia.

Standard & Poor’s ha innalzato il rating creditizio della Grecia a investment grade, la prima delle “tre grandi” agenzie di rating a farlo da quando è scoppiata la crisi del debito del paese nel 2010.

Il rendimento dei titoli di stato greci a 10 anni è sceso di 3 punti base al 4,402%. Lo spread rispetto al rendimento decennale tedesco è sceso di oltre un punto percentuale lo scorso anno ed è diminuito dopo la crisi dell’Eurozona.

Lynn Graham Taylor, stratega dei tassi di interesse presso Rabobank, ha affermato che gli investitori si aspettavano da tempo l’aggiornamento, quindi è improbabile che abbia un impatto importante.

“Ho l’impressione che questo business sia morto”, ha detto. “La liquidità è pessima, quindi immagino che molte persone non avranno fretta di riempire i propri fondi con questi (titoli greci).”

L’attenzione in Europa questa settimana è su Atene, dove giovedì la Banca Centrale Europea terrà una riunione politica. I trader si aspettano che la banca centrale mantenga i tassi di interesse al 4%, ma ascolteranno qualsiasi suggerimento su quando e come intende ridurre le sue partecipazioni in obbligazioni pandemiche.

I rendimenti dei titoli tedeschi a due anni, sensibili alle aspettative sui tassi di interesse, sono aumentati di un punto base al 3,19%.