I rendimenti obbligazionari europei stanno aumentando poiché sembra probabile un aumento dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea questa settimana

I rendimenti obbligazionari della zona euro sono aumentati mercoledì, con il rendimento dei decennali italiani che ha toccato il massimo di sei mesi, dopo che un rapporto Reuters ha affermato che la Banca Centrale Europea si aspetta che l’inflazione rimanga al di sopra del 3% l’anno prossimo, spingendo la BCE ad aumentare i tassi di interesse. . .

L’evento macroeconomico più importante oggi per i mercati globali sono i dati sull’inflazione statunitense previsti per le 12.30 GMT, che contribuiranno a modellare la decisione sul tasso di interesse della Federal Reserve alla fine di questo mese.

In Europa, i trader si stanno preparando anche per la riunione della Banca Centrale Europea di giovedì: gli attuali prezzi di mercato suggeriscono una probabilità di circa il 75% che la banca centrale alzi i tassi di interesse di 25 punti base, rispetto al 40% di lunedì e appena al 25%. una settimana fa.

I mercati stanno cogliendo l’opportunità di un aumento dei tassi di 25 punti base “sempre più seriamente”, ha detto in una nota lo stratega della Deutsche Bank Jim Reed all’inizio di mercoledì, citando “nuovi segnali di pressioni inflazionistiche” come l’aumento dei prezzi del petrolio.

Ha anche fatto riferimento a un rapporto Reuters di martedì scorso in cui si afferma, citando una fonte vicina alla questione, che le previsioni trimestrali della Banca Centrale Europea porterebbero l’inflazione al di sopra del 3% nel 2024.

Ciò richiederebbe un altro aumento dei tassi, anche se la fonte ha affermato che ciò è ancora possibile.

Il rendimento dei titoli italiani a 10 anni ha raggiunto il 4,452% nelle prime negoziazioni, il livello più alto da metà marzo, ed è stato l’ultimo al 4,44%, in rialzo di 3 punti base nella giornata.

I rendimenti dei titoli decennali tedeschi sono aumentati meno, l’ultimo aumento di 1,6 punti base al 2,66%, il che significa che lo spread tra i rendimenti dei titoli decennali tedeschi e italiani ha raggiunto 176,9 punti base, il più grande dal 12 luglio.

I rendimenti obbligazionari si muovono in modo inverso rispetto ai prezzi, e tassi di interesse più elevati da parte della Banca Centrale Europea avrebbero generalmente un impatto maggiore sui paesi periferici europei fortemente indebitati.

Alcuni operatori di mercato si aspettano che un’accelerazione delle misure di restrizione quantitativa della BCE – con la banca centrale che riduce il suo portafoglio obbligazionario – danneggerà i prezzi delle obbligazioni periferiche.

Anche i tassi di interesse a breve termine sono aumentati e sono più sensibili alle aspettative sui tassi di interesse. Il rendimento del biennale tedesco è salito di 3 punti base al 3,18%, dopo aver raggiunto brevemente il massimo di un mese, mentre il rendimento del biennale italiano è salito al massimo di due mesi ed è salito infine di 5 punti base al 3,88%. (Segnalazione di Alun John; Montaggio di Christina Fincher)