La Banca centrale europea ha deciso di aumentare i tassi di interesse per la prima volta dal 2011

La Banca centrale europea (BCE) deciderà oggi il tasso di interesse. I tassi di interesse dovrebbero essere aumentati per la prima volta dal 2011 e l’unica domanda è in quale misura.

Bloomberg ha riferito martedì che la Banca centrale europea prenderà in considerazione l’aumento dei tassi di interesse di 0,5 punti percentuali. Sarebbe il doppio dell’aumento del tasso di un quarto di punto percentuale che la banca centrale aveva precedentemente previsto. Se facciamo la metà, indicano che vedono una grande urgenza. Questo potrebbe essere un segnale importante”, afferma Han De-Young, un economista domestico presso BNR. Se lo fanno, è più probabile che controllino le aspettative di inflazione. Mi sembra meglio.

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Aumentare i tassi di interesse di mezzo punto percentuale significa anche eliminare i tassi di interesse negativi. Anche il tasso di deposito della BCE, il tasso che le banche ricevono quando depositano denaro presso la BCE, è meno mezzo per cento. Quindi le banche con liquidità in eccesso ora devono pagare per depositarla nella banca centrale. Per quanto mi riguarda, sarebbe positivo se potessimo sbarazzarci di quel tasso di interesse negativo.

differenziali di tasso di interesse

Oltre al rialzo dei tassi, oggi la Bce spiegherà anche il TPM, il Transmission Protection Mechanism che ieri la banca centrale ha annunciato. “Naturalmente, la BCE applica la politica dei tassi di interesse, ma ci sono grandi differenze nei tassi di interesse tra i paesi europei”, afferma de Jong. “Il governo italiano è meno meritevole di credito del governo tedesco, quindi l’interesse sul debito pubblico italiano è molto più alto. Ciò significa che agirebbe in modo molto diverso se la BCE facesse qualcosa sul tasso di interesse. La banca centrale vuole che la politica monetaria funzioni lo stesso ovunque Quindi ora stanno inventando il meccanismo di protezione del trasferimento, che mira a mantenere i differenziali di tasso di interesse tra i paesi all’interno dei confini.

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Quello che rimane un problema, secondo de Jong, è che nessuno sa esattamente quanto grandi dovrebbero essere queste differenze tra i paesi. “Quindi c’è molta soggettività in questo. E c’è solo un modo per evitare che i tassi di interesse italiani salgano troppo rapidamente, ed è quello di acquistare obbligazioni italiane. È consentito ea quali condizioni, e non si dovrebbero imporre condizioni su Politica economica italiana? Sono tutte domande che speriamo di ricevere”. Le risposte questo pomeriggio. Sullo sfondo c’è anche una crisi politica in Italia, quindi oggi pomeriggio ci sarà una conferenza stampa molto interessante.