La guerra di Putin in Ucraina e le sue conseguenze. La settimana in poche parole

Febbraio 28, 2022

Goldwasser Exchange ti offre esattamente tutto ciò che devi sapere all’inizio di una nuova settimana.

Ucraina sotto tiro

Giovedì mattina, le forze russe hanno invaso l’Ucraina da tre lati: da nord attraverso la Bielorussia, da est dalla stessa Russia e da sud attraverso la Crimea. Mentre Mosca l’ha definita “operazione militare”, il ministro degli Esteri ucraino Dmytro Kuleba ha parlato di “invasione su larga scala”. Tutte le regioni del paese sono state prese di mira. Nonostante l’audace resistenza dell’esercito ucraino, durante il fine settimana le forze russe si sono spostate verso la capitale, Kiev, e Kharkov, la seconda città più grande del paese. Alla fine di questa settimana, l’esercito russo ha lanciato la seconda fase dell’offensiva. Per le strade di Kharkov ci sono state battaglie tra ucraini e russi. Nel sud, Mariupol, la più grande città portuale del paese, fu assediata. Sono già stati contati 350.000 rifugiati, diretti principalmente in Polonia. Il governo ucraino ha chiesto una mobilitazione generale e vuole anche attirare ogni brav’uomo di età compresa tra i 18 ei 60 anni. “Lascia in pace il presidente Zelensky” ai russi, mentre supplica i paesi occidentali di imporre sanzioni più severe e fornire armi, in particolare missili Javelin e Stinger, che sono altamente efficaci contro carri armati ed elicotteri d’attacco. Non è arrivata una risposta. Gli Stati Uniti hanno annunciato che avrebbero rilasciato 350 milioni di dollari per la fornitura di armi all’Ucraina. La Germania ha seguito l’esempio: per la prima volta in assoluto, era pronta a fornire armi a un paese in guerra. Domenica, Zelensky ha annunciato che si sarebbe tenuto un incontro tra i rappresentanti russi e ucraini vicino al confine con la Bielorussia e che non c’erano dubbi sulla negoziazione di un cessate il fuoco.

Quali saranno i prossimi passi di Putin?

La Russia ha dichiarato che non intende occupare l’Ucraina e, secondo gli esperti, non ha le risorse per controllare il Paese. Mosca ha già parlato di “disarmo” e “disarmo” dell’Ucraina. Per i deboli di cuore: questa è la rimozione degli attuali governanti e l’insediamento di un governo fantoccio che dichiara la neutralità dell’Ucraina e promulga una legge che rifiuta di aderire alla NATO. Si può scommettere che le forze armate ucraine saranno disarmate e quelle vicine agli attuali leader saranno eliminate. Questo segue l’esempio della Bielorussia, che è diventata uno stato vassallo da quando i russi hanno aiutato Lukashenko a rimanere al potere. Tuttavia, il previsto incontro tra russi e ucraini suggerisce uno scenario diverso. Putin avrebbe minimizzato la risposta internazionale e avrebbe potuto ritenere di aver raggiunto il suo obiettivo bellico se Zelensky avesse poi accettato di non aderire alla NATO e accettato l’autonomia per le due regioni separatiste.

Attiva le sanzioni

Questo fine settimana, le sanzioni contro la Russia sono state notevolmente inasprite. Ad oggi le sanzioni hanno preso di mira principalmente persone fisiche (lo stesso Putin, i suoi parenti, oligarchi, membri della Duma di Stato) e banche legate al regime. Molti hanno ritenuto che quelle sanzioni non fossero sufficienti. Ma sabato, Stati Uniti, Unione Europea, Regno Unito, Canada e Giappone hanno raggiunto un accordo per escludere alcune banche russe dal sistema di pagamento internazionale Swift. Ciò limiterebbe gravemente i rapporti commerciali delle società russe con l’estero. Tuttavia, avrà ripercussioni anche per i paesi europei in cui le importazioni di gas e petrolio russi sono vitali. Non è quindi un caso che la Germania – le cui importazioni di gas dalla Russia ammontano al 55% – sia stata uno degli ultimi Paesi a sostenere questa iniziativa. E ha molto da perdere ora che ha anche sospeso la certificazione del famigerato gasdotto Nord Stream 2. Quindi è molto probabile che questo progetto avviato da Gazprom che fornirà il 70% della domanda di gas tedesca non vedrà mai la luce. Altra sanzione importante: la Banca centrale russa, il governo russo e alcune banche e società non potranno finanziarsi sui mercati internazionali. Pertanto, la Banca centrale russa troverà molto difficile iniettare liquidità nell’economia per sostenere il rublo, che è in uno stato di caduta libera. L’inflazione rischia di esplodere. Tutte queste sanzioni avranno un impatto su tutti gli attori economici in Russia e in particolare sulla classe media, che è stata fino ad ora uno dei pilastri del sistema.

Il mercato azionario assorbe lo shock

I mercati, precipitati giovedì mattina dopo l’invasione russa, sono rimbalzati in seguito, chiudendo in verde negli Stati Uniti (S&P 500: +0,82%, Nasdaq: +1,08%) e leggermente in rosso in Europa (Stoxx 600: -1,58%) . Perché i mercati azionari sono positivi mentre la guerra è alle porte dell’Europa? Gli specialisti hanno avanzato tre ipotesi. 1. Gli investitori ritenevano che il titolo fosse tecnicamente ipervenduto. 2. Le sanzioni annunciate non rallentano la ripresa economica. 3. E questo è più pessimista: gli investitori scommettono che la guerra finirà presto. Le società con interessi in Russia o dipendenti dal mercato russo hanno subito un forte calo dei prezzi delle loro azioni. È il caso di Société Générale (-13%), la cui controllata (russa) Rosbank rappresenta il 9% del prodotto bancario netto del gruppo, e del gruppo bancario italiano UniCredit (-15%). Lo stesso vale per Renault (-18%), che è leader nel mercato russo attraverso la sua controllata AvtoVAZ, e BASF (-10%), uno dei partner del progetto Nord Stream 2.

Promesse esagerate di criptovaluta

La deflazione delle criptovalute in questi tempi turbolenti dimostra che, se davvero conta, le criptovalute non sono né un rifugio sicuro durante una lotta, né una riserva di valore per proteggersi dall’inflazione, né un mezzo di pagamento a causa dell’elevata volatilità.

quota della settimana

I risultati provengono da SalesForce, Broadcom, Snowflake, Zoom e AMC Entertainment, oltre ai valori europei Bayer, Lufthansa e Thales. Amata dai piccoli investitori in azioni l’anno scorso, AMC ha visto un aumento del 70% del suo valore in fumo dal suo picco nel 2021. Questo è il destino delle bolle speculative del mercato azionario. Anche SalesForce ha perso credibilità dal suo picco nel novembre 2021 (-30%), ma questo è un valore di crescita che è il leader del settore nel CRM basato su cloud e nel servizio di messaggistica acquisito da Slack lo scorso anno. La stragrande maggioranza degli analisti vede questo come un forte valore a lungo termine con il recente calo del prezzo delle azioni che offre un’opportunità di acquisto. La protagonista di questa triste settimana è Porsche. Volkswagen ha annunciato un’offerta pubblica iniziale (entro la fine dell’anno) del suo prestigioso marchio. L’IPO riguarda solo il 12,5% delle azioni, senza diritto di voto, il che significa che le due società mantengono il controllo di tutte le decisioni. Porsche spera di fare rifornimento di 20 miliardi di euro.