L’esplosione dei dati sull’occupazione negli Stati Uniti stordisce il mercato: le azioni salgono, i rendimenti obbligazionari salgono – 6 ottobre 2023

Venerdì un forte rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti ha innescato un rally tardivo a Wall Street poiché i dati hanno mostrato un’economia forte con un’inflazione debole ma hanno messo da parte i timori di tassi di interesse più alti che hanno spinto al rialzo i rendimenti obbligazionari.

I numeri sull’occupazione di settembre sono stati quasi il doppio dei 170.000 posti di lavoro previsti dagli economisti intervistati da Reuters, e hanno scioccato un mercato che cercava di capire come la Federal Reserve gestirà la forte economia e la sua missione di abbassare i tassi di interesse per raggiungere il suo obiettivo del 2%.

Il Ministero del Lavoro ha affermato che la forza lavoro non lavorativa è aumentata di 336.000 posti di lavoro lo scorso mese, mentre i dati di agosto sono stati rivisti al rialzo per mostrare 227.000 posti di lavoro invece dei 187.000 precedentemente annunciati.

“L’economia potrebbe essere cambiata strutturalmente al punto che i tassi di interesse reali dovrebbero essere più alti di quanto non fossero nei cinque anni prima della pandemia”, ha affermato Marvin Loh, capo stratega globale di State Street a Boston.

Il rendimento del titolo di riferimento del Tesoro a 10 anni è balzato di oltre 13 punti base al nuovo massimo di 16 anni del 4,8874% entro mezz’ora dal rapporto, aggiungendosi alle forti vendite di questo mese. I rendimenti obbligazionari si muovono inversamente al prezzo.

Ma i rendimenti obbligazionari si sono poi ritirati dai massimi iniziali e i tre principali indici azionari statunitensi sono aumentati di oltre l’1%.

È l’intero scenario Riccioli d’oro, ha affermato Tim Gresky, capo stratega del portafoglio presso Ingalls & Snyder a New York. Abbiamo alzato i tassi di interesse, l’inflazione sta diminuendo e l’economia è in forte espansione. È assolutamente la cosa migliore finché l’inflazione continua a scendere, e questo è il rischio, se l’inflazione non continua a scendere.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i trader di futures hanno aumentato la probabilità che la Fed aumenti i tassi di interesse a novembre al 31,9%, rispetto al 23,7% prima del rilascio dei dati. Il tasso di interesse overnight della Fed è stato superiore al 5% fino a luglio del prossimo anno.

Chiunque osservasse i dati sull’occupazione di settembre sarebbe rimasto scioccato, ha affermato Matt Miskin, stratega associato degli investimenti presso John Hancock Investment Management a Boston. “Il rapporto sull’occupazione è stato una sorpresa e la risposta del mercato è stata sorprendente”.

Ha affermato che l’aggiunta di 70.000 posti di lavoro nel governo indica un altro forte sostegno per l’economia. “La cosa da sottolineare è che il deficit di bilancio aiuta questa economia a rimanere più forte di quanto sarebbe stata altrimenti”, ha aggiunto, ma ha aggiunto un avvertimento.

“In definitiva, penso che un aumento dei tassi diventerà più probabile perché il mercato del lavoro è molto forte”.

L’indice del dollaro, il punto di riferimento della valuta statunitense rispetto ad altre sei valute, è inizialmente salito per poi scendere dello 0,35%. L’indice del dollaro era sul punto di interrompere una serie di vittorie consecutive durata 11 settimane, dopo aver toccato il suo livello migliore in circa 11 mesi all’inizio della settimana.

L’euro ha interrotto 11 settimane consecutive di ribassi rispetto al dollaro.

I prezzi del petrolio sono aumentati, ma hanno registrato le maggiori perdite settimanali da marzo, poiché un’altra revoca parziale del divieto russo sulle esportazioni di carburante ha aumentato le preoccupazioni sulla domanda a causa delle difficoltà economiche.

I futures del greggio Brent sono stati scambiati in rialzo di 51 centesimi a 84,58 dollari al barile. I futures sul greggio statunitense West Texas Intermediate sono saliti di 48 centesimi a 82,79 dollari.

I rendimenti obbligazionari della zona euro sono aumentati, mentre il divario attentamente monitorato tra i costi di finanziamento tedeschi e italiani – un indicatore di stress nelle finanze italiane – ha raggiunto il livello più alto da marzo.

I fondi obbligazionari globali hanno registrato massicci deflussi settimanali.

L’indice azionario mondiale MSCI è salito dell’1,30%, mentre l’indice europeo STOXX 600 è salito dello 0,82%.

Il Dow Jones Industrial Average è salito dell’1,22%, l’S&P 500 dell’1,44% e il Nasdaq Composite dell’1,75%.

I prezzi dell’oro sono aumentati, sostenuti da una ripresa tecnica dopo un calo di nove giorni, anche se i forti dati sull’occupazione negli Stati Uniti hanno sollevato preoccupazioni per un altro aumento dei tassi di interesse statunitensi e hanno mantenuto il metallo sulla buona strada per un secondo calo settimanale.

L’oro nei contratti futures statunitensi è aumentato dello 0,7% a 1.845,20 dollari l’oncia.