Tre persone a conoscenza della vicenda hanno affermato che nelle ultime settimane l’Italia aveva esplorato la possibilità di una collaborazione tra Monte dei Paschi di Siena e Banco Bpm nella ricerca di un acquirente per la banca statale toscana.
Gli ultimi colloqui all’interno del ministero delle Finanze indicano che il nuovo governo del primo ministro Giorgia Meloni vuole affrontare il più grande problema bancario italiano. Monte dei Paschi (MPS), che ha raccolto capitali lo scorso anno, deve fondersi con un concorrente più forte per sostenere il suo turnaround.
Il governo italiano ha a lungo considerato UniCredit e Banco BPM come le migliori opzioni per una fusione, consentendo al paese di ridurre la quota del 64% presa nel salvataggio di MPS nel 2017.
Con 858 miliardi di euro di asset, rispetto ai 190 miliardi di Banco Bpm, Roma ha scelto UniCredit nel 2021 come acquirente privilegiato per MPS, che detiene ancora 120 miliardi di euro dopo essere scesa del 45% nell’ultimo decennio.
Ma il fallimento dei colloqui di fusione nell’ottobre 2021 sulla richiesta dell’amministratore delegato di UniCredit Andrea Orcel di un’iniezione di capitale di 6,3 miliardi di euro per MPS ha lasciato il governo riluttante ad avvicinarsi all’ex banchiere d’affari, nonostante i tentativi di UniCredit di migliorare le relazioni.
A dicembre, Meloni ha dichiarato che il governo si sarebbe adoperato per vendere Mps con l’obiettivo di creare diversi grandi gruppi bancari in Italia.
Un funzionario del governo Meloni ha detto a Reuters che il turno di Ursel ha reso il governo riluttante a tenere ulteriori colloqui. UniCredit ha rifiutato di commentare.
Le fonti affermano che le autorità di Roma hanno invece puntato sul Banco Bpm come possibile alternativa, aggiungendo che si sono tenuti di recente colloqui presso il ministero dell’Economia sulla fattibilità di una possibile partnership. Un portavoce del ministero ha rifiutato di commentare.
Giuseppe Castagna, Amministratore Delegato di Banco BPM, che subisce pressioni da parte degli azionisti affinché respingano l’operazione MPS, ha affermato più volte che la Banca toscana è troppo grande per integrarsi con Banco BPM.
Un portavoce di Banco Bpm ha detto che nulla è cambiato al riguardo.
La riconferma di Castagna è prevista per aprile e dovrebbe essere confermata.
Mps nominerà un nuovo consiglio ad aprile, mentre il governo Meloni dovrà decidere entro il 26 marzo il destino dell’amministratore delegato Luigi Lovaglio, che ha sottoscritto a novembre la cessione di azioni della banca per 2,5 miliardi di euro.
Ostacoli
Altre tre fonti hanno affermato separatamente che la fusione di Banco BPM e MBS solleverebbe notevoli ostacoli.
La capitalizzazione di mercato di 6 miliardi di euro di Banco BPM rispetto ai 3,4 miliardi di euro di MPS renderebbe lo Stato un azionista di maggioranza nella nuova entità, almeno inizialmente.
Anche se il paese congelasse i diritti di voto nel gruppo risultante dalla fusione per evitare interferenze, ha affermato una delle tre fonti, gli investitori in Banco BPM si preoccuperebbero della pressione sul titolo, dal momento che l’Italia alla fine dovrebbe vendere la propria quota in base alle norme sugli aiuti di Stato. dall’Unione Europea.
Alcuni azionisti di Banco Bpm preferirebbero che il Tesoro riducesse la sua partecipazione in MPS attraverso un’offerta di mercato, come ha fatto lunedì la francese AXA, per guadagnare più tempo dall’UE per la fusione.
Il Tesoro non esclude di percorrere quella strada, ma non in un prossimo futuro, secondo una persona a conoscenza della questione.
La vendita da parte di AXA della quota dell’8% che l’ha resa il più grande investitore privato in MPS potrebbe rendere più facile per la banca prendere decisioni di fusione e acquisizione.
L’acquisizione di Mps costringerà Banco Bpm a rafforzare le riserve di capitale, hanno detto due delle fonti, il che sarebbe un duro colpo per gli azionisti, i cui rendimenti sarebbero inferiori dopo che gli aumenti dei dividendi hanno aiutato il titolo a salire del 30% lo scorso anno.
Gli investitori in Banco BPM sono anche preoccupati per l’espansione in aree del paese dove la crescita economica è molto più debole rispetto alla ricca base della banca nel nord, ha detto una delle fonti.
“La geografia è la migliore risorsa del Banco”, ha detto la persona.
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