Valore dell’investimento delle previsioni economiche secondo Fisher Investments Netherlands

In molte pubblicazioni finanziarie di Fisher Investments (società madre di Fisher Investments Netherlands), le prospettive economiche delle organizzazioni leader ricevono piena attenzione e sono spesso criticate. Le previsioni di queste istituzioni – che vanno dal Fondo Monetario Internazionale (FMI) alla Banca d’Inghilterra (BoE) – vengono analizzate dagli analisti finanziari per cercare di determinare la futura crescita economica a livello nazionale o internazionale. A nostro avviso, queste previsioni hanno valore per gli investitori. Il valore aggiunto non sta in ciò che i predittori dicono in termini concreti, ma piuttosto nel modo in cui aiutano a plasmare e dirigere i sentimenti.

Nonostante i migliori sforzi e la conoscenza degli esperti, la nostra ricerca mostra che le aspettative passate per la crescita economica sono state alquanto contrastanti. Ad esempio, nel gennaio 2020, il Fondo monetario internazionale prevedeva una crescita annua del 3,3% del prodotto nazionale lordo globale o PIL (una stima del governo della produzione economica). Non si aspettavano l’accumulo di blocchi guidati dal governo – e la relativa recessione economica – a febbraio e marzo per combattere la pandemia.^me Un anno dopo, il Fondo Monetario Internazionale ha annunciato che il PIL mondiale era diminuito del 3,5%.^{In secondo luogo}

Con la presente riconosciamo che la recessione economica causata dal blocco nel 2020 è un esempio lampante e forse un’eccezione. Ma anche nei periodi pre-pandemici, le organizzazioni economiche hanno avuto difficoltà a prevedere con precisione l’andamento economico. Nelle sue previsioni dell’autunno 2011, la Commissione europea prevedeva una crescita annua del PIL dello 0,5% nel 2012 all’interno della zona euro.^Terzo Ma nel quarto trimestre del 2011 si è verificata una stagnazione a livello regionale (un ampio calo dell’attività economica) che è durata fino al primo trimestre del 2013, provocando una contrazione del PIL dell’eurozona dello 0,2% nel 2012.^quarto Crediamo sia utile tenere a mente questo passato poiché le organizzazioni condividono le loro prospettive economiche per l’era post-pandemia. È possibile che i numeri reali non corrispondano a ciò che si aspettavano.

I meteorologi spesso modificano le previsioni in base ai dati più recenti. Ad esempio, nel 2019 il Fondo Monetario Internazionale ha rivisto al ribasso la previsione del PIL mondiale per l’anno (da +3,5% di gennaio a +3,0% di ottobre).^Quinto Cosa è cambiato? I dati economici per le maggiori economie si sono indeboliti. Secondo i media finanziari, seguiti da vicino da Fisher Investments Netherlands, ciò è dovuto alle carenze dell’industria pesante. Gli indici manifatturieri tedeschi, italiani e statunitensi mostrano segni di flessione e anche le indagini dell’industria cinese hanno mostrato una tendenza al ribasso.^VI I volumi degli scambi mondiali sono diminuiti per la maggior parte dell’anno rispetto all’anno precedente.^settimo Il PIL della Germania è sceso dello 0,5% nel secondo trimestre rispetto al primo.^ottavo Dieci anni fa, il Regno Unito ha vissuto una storia simile. La Banca d’Inghilterra ha poi abbassato le sue previsioni economiche nell’agosto 2012 dopo aver notato che la domanda si era contratta sia a livello nazionale che internazionale, come evidenziato da recenti cifre chiave.^nono L’Office for National Statistics (ONS) britannico ha stimato che il prodotto interno lordo del Regno Unito diminuirà dello 0,7% nel secondo trimestre.^X Gli ultimi sondaggi della società hanno indicato un rallentamento dell’economia.^undicesimo Le vendite al dettaglio sono state deludenti e le esportazioni britanniche sono diminuite nel primo semestre.^dodicesimo

La nostra esperienza è che le organizzazioni nazionali e transnazionali tengono conto anche dei dati e delle prospettive reciproche nelle loro analisi macroeconomiche. Ad esempio, i meteorologi si basano non solo sui numeri, ma le loro previsioni riflettono anche altre opinioni e stime discusse di frequente. Tuttavia, la maggior parte di questi indicatori riflette ciò che è appena accaduto: guardando indietro i dati non riveleranno molto su ciò che accadrà in futuro, non pensiamo così.

Riteniamo che le prospettive siano certamente utili per gli investitori, ma solo come indicatore dell’attuale stato d’animo generale. Mettono in chiaro ciò che queste organizzazioni stanno guardando e ciò a cui tengono (e non a cui tengono), che riteniamo rifletta e influenzi le aspettative. Possiamo vedere che queste stime gettano le basi per il sentimento di quest’anno. Ad esempio, secondo l’International Economic Outlook per il mese di gennaio 2022 emesso dal Fondo monetario internazionale, il PIL mondiale dovrebbe crescere del 4,4% nel 2022, mentre il rapporto di ottobre 2021 prevede una crescita del 4,9%.^Tredicesimo Nelle varie testate esaminate, l’attenzione si è concentrata principalmente sugli sviluppi negativi. Ad esempio, il Guardian riporta che l’inflazione e l’omicron danneggeranno la crescita globale nel 2022, secondo il Fondo Monetario Internazionale, mentre la CNBC ha annunciato che il Fondo Monetario Internazionale ha tagliato le sue previsioni di crescita globale dopo che la ripresa è scemata negli Stati Uniti e in Cina . Reuters ha condiviso che il Fondo Monetario Internazionale ha abbassato le sue stime di crescita per Stati Uniti, Cina e resto del mondo a causa dell’aumento della variabile omikron. A giudicare dalle previsioni del FMI e dai presunti venti contrari tanto discussi, molti si aspettano una debole crescita economica globale quest’anno. Tutto ciò ha contribuito a smorzare l’umore nelle analisi finanziarie che abbiamo letto e potrebbe anche aver smorzato l’impatto improvviso di una crescita più lenta.

Pensiamo che questo sia conveniente per gli investitori perché, secondo una ricerca di Fisher Investments Netherlands, i prezzi delle azioni sono guidati dal divario tra realtà e aspettative. Dopotutto, quando le aspettative sono basse, in realtà è più facile sorprendere positivamente gli investitori. Al contrario, quando le aspettative sono alte, può essere difficile soddisfarle e la realtà può portare alla delusione. Le prospettive economiche discusse in dettaglio possono fungere da barometro delle aspettative, aiutandoti a valutare il sentimento generale del mercato.

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Fisher Investments Nederland è il nome commerciale utilizzato da Fisher Investments Luxembourg, filiale di Sàrl dei Paesi Bassi (“Fisher Investments Nederland”). Fisher Investments Nederland è registrata presso il registro commerciale della Camera di commercio olandese n. 75045486. In qualità di filiale olandese di Fisher Investments Luxembourg, Sàrl, Fisher Investments Nederland è regolamentata dalla Financial Sector Monitoring Commission (“CSSF”) e registrata presso l’Autorità olandese per i mercati finanziari.

Questo documento rappresenta la visione generale di Fisher Investments Netherlands e Fisher Investments Europe e non deve essere interpretato come investimento personale, consulenza fiscale o riflesso della performance del cliente. Non vi è alcuna garanzia che Fisher Investments Holland o Fisher Investments Europe avallino questo punto di vista. Dopotutto, questo può cambiare in base a nuove informazioni, analisi o riesame. Nulla in questo documento vuole essere una raccomandazione o una previsione delle condizioni di mercato. Piuttosto, vuole rappresentare un punto di vista. I mercati attuali e futuri possono differire significativamente dai mercati qui mostrati. Inoltre, non viene fornita alcuna garanzia in merito all’accuratezza delle ipotesi formulate nelle illustrazioni di questo documento. Investire nei mercati finanziari comporta il rischio di perdita e non vi è alcuna garanzia che tutto o parte del capitale investito venga rimborsato. I rendimenti passati non sono una garanzia o un indicatore affidabile dei rendimenti futuri. Il valore e i rendimenti degli investimenti seguono i movimenti dei mercati azionari globali e dei tassi di cambio globali.

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^me Stabilità temporanea, ripresa lenta? Fondo Monetario Internazionale, gennaio 2020.