Gli investitori sono molto ottimisti

La macroeconomia sembra essere in buona forma. L’economia globale sembra resistere. Il rischio di recessione e inflazione sta diminuendo. Ciò è più vero negli Stati Uniti che in Europa, ad esempio, dove l’economia è chiaramente più in difficoltà.

Nel complesso, questa è una buona notizia per il mercato azionario, afferma Fidelity International nel suo rapporto Previsioni semestrali. La cosa fastidiosa è che gli investitori sono molto più avanti dei fatti.

Un atterraggio morbido – senza recessione e con bassa inflazione – è ora il consenso. Ma in realtà esiste ancora una reale possibilità che le cose vadano meno positivamente. Inoltre, ci saranno molte sofferenze a causa dell’aumento dei tassi di interesse.

ritardo

E non dimentichiamo che gran parte dell’aumento dei tassi di interesse non si è ancora riflessa sull’economia. Finora la crisi ha colpito soprattutto l’industria e alcuni settori del settore dei servizi.

La sofferenza causata dall’aumento dei tassi d’interesse quasi sicuramente si intensificherà nei prossimi mesi. Inoltre, anche se i tassi di inflazione stanno migliorando, sono ancora lontani dall’essere ideali. Fidelity International non crede in alcun rapido taglio dei tassi di interesse in Europa e negli Stati Uniti.

Nasconditi nei titoli del Tesoro degli Stati Uniti

Pertanto, Fidelity International ritiene che le azioni ad alto rendimento e le obbligazioni societarie siano in media costose e quindi sottopesate.

Attualmente si cerca copertura in titoli del Tesoro e altre obbligazioni con rating elevato. Nel mercato delle materie prime, il platino può fornire una protezione aggiuntiva contro le correzioni dei prezzi.

Per quanto riguarda i titoli di stato italiani, Fidelity International non li brucia, poiché il tasso di interesse non supera i rischi aggiuntivi rispetto, ad esempio, ai titoli di stato olandesi.

Mercati in via di sviluppo

Anche i titoli di stato dei mercati emergenti sono tra i preferiti di Fidelity, poiché alcuni paesi dei mercati emergenti hanno superato il limite massimo del ciclo dei tassi di interesse.

Per i mercati emergenti, il gestore patrimoniale cerca anche un’esposizione aggiuntiva in:

• Peso filippino
• Obbligazioni brasiliane, messicane e sudafricane
• Le scorte provengono da Corea del Sud, Brasile, Indonesia e Taiwan.

L’aspetto più negativo per i mercati emergenti è che la situazione in Cina non migliorerà. Molti sottolineano una ripresa squilibrata dopo la crisi del Corona e la crisi immobiliare.

Coinvolto

Nel mercato azionario, la fedeltà è esigente. Il settore che rimane accessibile è quello dei produttori globali di beni di lusso. L’altro sono i titoli finanziari dell’Eurozona e del Giappone.

Le azioni del Regno Unito sono molto più attraenti delle azioni dell’Eurozona perché sono più economiche.

IL Redattori di IEXProfs È composto da diversi giornalisti. Le informazioni contenute in questo articolo non intendono fornire una consulenza professionale in materia di investimenti o una raccomandazione per effettuare investimenti specifici. .