I tassi di interesse dei bond italiani aumentano dopo il budget; Il rendimento del decennale tedesco tocca il massimo degli ultimi 12 anni – 28 settembre 2023 alle 11:26

I rendimenti italiani sono aumentati giovedì dopo che il governo italiano ha tagliato le sue previsioni di crescita per quest’anno e il prossimo e ha aumentato gli obiettivi di deficit di bilancio, mentre i rendimenti dei titoli tedeschi a 10 anni hanno raggiunto un nuovo massimo di 12 anni in vista dei dati tedeschi sull’inflazione di settembre.

Il peggioramento delle prospettive per l’economia italiana rappresenta una grande sfida per il Primo Ministro Giorgia Meloni, che deve trovare un modo per finanziare i tagli fiscali promessi nel bilancio 2024, che sarà presentato il mese prossimo, senza rischiare una svendita del debito italiano.

Il rendimento dei titoli italiani a 10 anni è aumentato di 12,2 punti base al 4,89%, toccando il massimo di un anno.

I rendimenti dei titoli tedeschi a 10 anni sono saliti di 8,7 punti base al 2,92%, dopo aver raggiunto il livello più alto da luglio 2011. Gli investitori stanno monitorando da vicino i dati CPI tedeschi, con il dato nazionale atteso alle 12.00 GMT in anticipo rispetto ai dati sull’inflazione nell’Eurozona di venerdì.

I dati sull’inflazione potrebbero fornire agli investitori maggiori indizi sulla possibilità che la Banca Centrale Europea interromperà il ciclo di stretta monetaria dopo aver aumentato il tasso di interesse di riferimento al record del 4% a settembre, ma con l’economia della zona euro che entra in recessione, ha osservato. Questo aumento potrebbe essere l’ultimo.

Lo spread tra i rendimenti dei titoli decennali italiani e tedeschi ha raggiunto i 197 punti base, il più ampio da marzo.

Althea Spinuzzi, capo stratega del reddito fisso presso Saxo Bank, ha affermato che sta monitorando attentamente lo spread.

«La scarsa performance dei BTP è legata alla manovra di ieri in Italia… Sto monitorando attentamente lo spread BTP/Bund perché quando supera i 200 punti base e rimane per un po’ sopra quel livello diventa una questione politica per entrambi. Alla Bce – perché “non vuole che le condizioni finanziarie in Italia si inaspriscano più che altrove – e al governo italiano”.

Ha aggiunto che gli alti costi di finanziamento potrebbero portare all’instabilità politica in Italia.

I dati sull’inflazione degli stati tedeschi, pubblicati questa mattina e utilizzati per calcolare i dati preliminari della Germania, hanno mostrato un quadro contrastante per la crescita dei prezzi in tutto il paese.

“Se l’indice dei prezzi al consumo tedesco dovesse scendere improvvisamente, potrebbe essere un motivo per fermare l’aumento dei rendimenti dei titoli di Stato europei”, ha detto Spinuzzi. “Tuttavia, il vero test arriverà quando il mercato statunitense aprirà e se i rendimenti continueranno a salire”. .” .

Nel frattempo, cinque istituti economici prevedono che il PIL tedesco si contrarrà dello 0,6% nel 2023, poiché i tassi di interesse più elevati gravano sull’economia e l’elevata inflazione pesa sui consumi nella più grande economia della zona euro.