Inflazione elevata e forti aumenti salariali sono una combinazione pericolosa

Per decenni, i Paesi Bassi sono stati un paese di moderazione nei salari. Anche in tempi buoni, i salari non sono mai aumentati di oltre l’1% al 3%. Modesta crescita dei salari scambiata per orari più brevi e più nuovi posti di lavoro. Ma questa politica non esiste più.

Al contrario, i freni sono deboli sul mercato del lavoro. Sembrano tempi d’oro per un dipendente se guardi il sito web del sindacato FNV. Solo nei primi due mesi di quest’anno, il sindacato ha stipulato nuovi contratti collettivi con un aumento salariale dall’8 al 12 per cento circa. A fronte dei numerosi scioperi (annunciati), i sindacati non hanno alcuna intenzione di adeguare le richieste salariali.

Con questa alta inflazione ancora in corso, continueremo a scioperare per settimane, se non mesi, fino a quando i datori di lavoro non arriveranno con salari più alti per compensare i prezzi più alti. Chiediamo un aumento salariale dal 5 al 10%. In caso contrario, milioni di lavoratori subiranno problemi finanziari”, afferma Pete Fortuyn, presidente del consiglio di amministrazione di CNV.

I Paesi Bassi hanno uno dei più alti tassi di inflazione nell’Unione Europea. Nel settembre dello scorso anno, l’inflazione ha raggiunto il picco del 14,6%. Nell’Unione Europea era del 10,4 per cento. E a febbraio, i prezzi erano in media dell’8% più alti rispetto a febbraio 2022. Questa inflazione elevata sta subendo un’enorme perdita di potere d’acquisto e i sindacati vogliono rimediare.

Il mercato del lavoro è rovente

Inoltre, il mercato del lavoro nei Paesi Bassi è molto caldo. Ci sono più posti vacanti che persone in cerca di lavoro, quindi le aziende fanno di tutto per attirare un numero sufficiente di dipendenti. Ciò rende molto più forte la posizione dei dipendenti nelle trattative salariali. Con salari più bassi i tuoi posti vacanti non saranno occupati.

In generale, ciò porta a salari in costante aumento. L’aumento salariale medio di febbraio è stato di circa il 7%, calcola l’associazione dei datori di lavoro AWVN. Un mese fa era del 6%. “Gli aumenti salariali sono molto alti”, ha detto un portavoce dell’AWVN. “E ci aspettiamo che continuino a salire”.

La grande domanda è se salari più alti portino a prodotti e servizi più costosi. Se le aziende trasferiscono l’aumento dei costi salariali, c’è il rischio che i sindacati richiedano successivamente salari più alti, il che porterà a prezzi più alti ecc., che è la famigerata spirale dei prezzi dei salari.

stretto

“Sono preoccupato per questo”, afferma Sandra Phillipin, capo economista di ABN Amro. La Banca ha appena pubblicato un rapporto sul mercato del lavoro in Europa e negli Stati Uniti. L’Olanda occupa un posto speciale, perché da nessuna parte è oberato di lavoro come qui. “Il malessere nel mercato del lavoro è strutturale”, afferma Phillipen. “Anche se i salari aumentano, le carenze rimangono”.

La domanda di manodopera è alta perché l’economia va a pieno regime. Il timore è che gli aumenti salariali non facciano che peggiorare la situazione. Le persone hanno più da spendere, quindi la domanda è in aumento. Inoltre, il governo sta adottando tutti i tipi di misure per sostenere il potere d’acquisto. Ciò comporta anche un aumento della domanda”, afferma Phillipin.

C’è ancora spazio per i salari

I forti aumenti salariali non portano immediatamente al panico per la spirale salari-prezzi. “Poiché per anni ci sono stati solo piccoli aumenti salariali, c’è spazio per salari più alti”, ha affermato il capo economista di ABN Amro. Nemmeno AWVN è intimidatorio. “C’è molto spazio per i salari”, dice un portavoce dell’azienda.

I datori di lavoro fanno anche riferimento all’indagine sul ciclo economico condotta da Statistics Netherlands. In esso, il 55% degli imprenditori ha indicato di non poter o parzialmente trasferire l’aumento dei costi sui propri prezzi. Ciò significa che semplicemente non possono trasferire costi salariali più elevati, che a loro volta sono favorevoli all’inflazione.

Hugo Erkin, economista di Rabobank, sottolinea che non tutti gli aumenti salariali devono essere approvati. “Ci sono settori, come l’ingegneria meccanica, in cui i margini di profitto sono molto alti. Salari più alti non portano necessariamente a prezzi più alti. L’aumento dei salari può essere determinato dal margine di profitto”.

Salari più alti, prezzi più alti

Ma in molti casi, salari più alti porteranno a prezzi più alti, come ci si potrebbe aspettare. Salari più alti assicurano che l’inflazione di fondo, che è l’inflazione escludendo i prezzi dell’energia e dei generi alimentari, rimanga elevata. “Se l’inflazione continua a salire, ciò potrebbe aumentare la domanda di salari”, afferma Erkin. Quindi la spirale salari-prezzi minaccia.

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In precedenza, Philip Lane, capo economista della Banca centrale europea (BCE), ha messo in guardia su questo. Nel novembre dello scorso anno, ha sottolineato il rischio che l’aumento dei salari porti a un aumento dell’inflazione.

La confessione è un po’ meno cupa. “La Banca centrale europea sta facendo tutto il possibile per ridurre l’inflazione. E hanno ancora credibilità nelle loro politiche”.

Filippo non è sicuro. Indica gli Stati Uniti, dove la banca centrale americana ha alzato i tassi di interesse più velocemente e in modo più aggressivo rispetto alla Banca centrale europea nella lotta all’inflazione. L’Olanda dovrebbe avere una politica della banca centrale degli Stati Uniti. Ma abbiamo la politica della Banca centrale europea.

Il ruolo del governo

L’inflazione è un segno che l’economia sta crescendo troppo velocemente. L’aumento dei tassi di interesse rallenta la crescita. Una mancanza di crescita, o una leggera contrazione dell’economia, riporteranno l’inflazione sotto controllo.

L’economia olandese è molto più surriscaldata rispetto, ad esempio, a quella spagnola o italiana. Gli alti tassi di interesse sono meno importanti per quei paesi che per i Paesi Bassi. Ma la Banca centrale europea ha un solo tasso di interesse per tutta l’Europa. Ciò potrebbe significare che i tassi di interesse non sono abbastanza alti da raffreddare adeguatamente l’economia olandese e tenere sotto controllo l’inflazione.

Anche l’economista Rabobank sottolinea il ruolo del governo. “Il governo sostiene il potere d’acquisto con enormi pacchetti”. La domanda è se tutto questo supporto sia davvero necessario o se non faccia altro che gettare benzina sul fuoco. Perché non tutte le famiglie sono colpite allo stesso modo dall’inflazione. Ma tutto questo denaro extra assicura che la domanda di beni e servizi continui a crescere. Questo, a sua volta, alimenta prezzi più alti. Se dipendesse da Erken, il supporto sarebbe limitato alle persone che ne hanno davvero bisogno.

Il periodo successivo mostrerà in quale direzione cadrà la monetina. Gli economisti delle due banche sperano che l’inflazione possa essere fermata senza gravi contrattempi economici. Ma se salari e prezzi continuano a salire bruscamente, i Paesi Bassi usciranno dal mercato e potrebbero portare a una profonda recessione, come abbiamo visto negli anni ’70.