Scarsità di materie prime e prezzi elevati del gas: come le sanzioni stanno danneggiando anche la stessa Ue

Febbraio 27, 2022

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Le sanzioni economiche sono la principale risposta occidentale alla minaccia militare russa in Ucraina. E questo significa molto sulla carta, perché la differenza di potenza in quest’area è enorme. L’economia dei comuni paesi della NATO è decine di volte più grande di quella della Russia stessa. Le sanzioni, però, non sono prive di rischi: se la Russia verrà punita, l’Europa in particolare taglierà anche il suo corpo, perché il legame della Russia con l’Unione Europea non è piccolo.

L’istituto finlandese BOFIT, una delle principali fonti per l’economia russa, afferma che metà del petrolio prodotto in Russia, metà dei suoi prodotti petroliferi e quasi due terzi del gas finiscono nell’Unione europea. In totale, l’Unione Europea, insieme al Regno Unito, rappresenta il 42% delle esportazioni totali della Russia. A sua volta, un terzo di tutte le importazioni russe proviene dall’Unione Europea.

Questo groviglio è anche finanziario: gli investimenti diretti russi all’estero rappresentano 380 miliardi di dollari (335 miliardi di euro), metà dei quali nell’Unione Europea. Le banche russe hanno 130 miliardi di attività all’estero, metà delle quali sono ancora nell’Unione Europea.

Sembra un buon obiettivo per le sanzioni, ma la debolezza è significativa anche nella direzione opposta: gli investimenti diretti esteri nella stessa Russia ammontano a 480 miliardi di dollari, più altri 180 miliardi di investimenti. Tuttavia, va notato che gran parte di questo denaro è in realtà di origine russa ed entra nel paese attraverso, ad esempio, Cipro: un terzo degli investimenti europei confluiscono in Russia attraverso questa rotta.

Come dimostra il gas, da cui l’Europa è fortemente dipendente, le sanzioni danneggeranno anche gli stessi paesi dell’UE. L’entità del dolore dipende dalla portata delle sanzioni stesse e dal corso del conflitto da cui dipende l’uso di tali sanzioni.

gas e petrolio I prezzi si stanno stabilizzando dopo un forte aumento

Il prezzo di un barile di petrolio è di circa 100 dollari e il prezzo del gas, che martedì è aumentato di oltre il 10%. Queste sono le ovvie conseguenze per il mercato energetico dell’azione militare russa in Ucraina.

Dopo il forte rally, i prezzi sono rimasti stabili per la maggior parte di martedì. Un nuovo picco si è verificato nel primo pomeriggio quando il cancelliere tedesco Olaf Schulz ha annunciato di aver temporaneamente sospeso l’approvazione del gasdotto Nord Stream 2 dalla Russia alla Germania. Di conseguenza, il prezzo del gas è aumentato del 2%.

I movimenti dei prezzi dimostrano la forza della Russia come produttore di gas e petrolio. In parte a causa delle accresciute tensioni in Ucraina, i prezzi dell’energia sono da tempo su livelli elevati. Questa è la prima volta dal 2014 che il prezzo di un barile di greggio Brent di riferimento europeo è di circa $ 100. Questo livello di prezzo è il risultato di un aumento graduale. Il prezzo del barile ad agosto era di 66 dollari e il prezzo più alto di martedì era di 97,84 dollari. Dato l’aumento di oltre il 3 percento di martedì, non c’è dubbio su una reazione di panico. La Russia rappresenta oltre il 10% della produzione mondiale di petrolio, ma il suo ruolo di fornitore di gas è ancora più importante per l’Europa.

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Martedì il gas costava 80 euro per megawattora, con un aumento del 10 per cento rispetto al giorno precedente. Per dirla in prospettiva: nessun record lungo. Lo scorso autunno sono stati raggiunti picchi molto più alti, con il 21 dicembre il massimo temporaneo. Poi il prezzo del gas ha raggiunto il record di oltre 166 euro.

La situazione tesa intorno all’Ucraina non è stata solo considerata per molto tempo nel prezzo. In molti paesi, inclusi i Paesi Bassi, nel 2021 si formeranno scorte inferiori. A ciò si aggiungono le tensioni che circondano il Nord Stream 2 e le forniture relativamente limitate della compagnia di gas statale russa Gazprom.

L’Europa riceve dal 30 al 35 per cento del suo gas dalla Russia. Alcuni paesi dell’Europa orientale sono quasi completamente dipendenti, mentre la quota di gas russo nei Paesi Bassi – stimata al 15 per cento – è molto inferiore. Tuttavia, il ruolo di Gazprom è cresciuto solo negli ultimi anni. La produzione a Groningen è diminuita in modo significativo, altri giacimenti di gas nei Paesi Bassi (fuori Groningen) sono alla massima capacità e lo stesso vale per il fornitore Norvegia.

Eric van der Waal

Materiali grezzi Le sanzioni creano scarsità

Oltre a materie prime come petrolio e gas, la Russia esporta anche molti tipi di minerali. L’Unione Europea dipende dalla Russia per un ampio elenco di voci importanti. Ad esempio, il 40 percento del palladio, un raro metallo argento e bianco, proviene da qui. Questo materiale è ampiamente utilizzato nei convertitori catalitici per automobili, gioielli e odontoiatria. Il vanadio, di cui il 32% delle importazioni proviene dalla Russia, viene spesso trasformato in acciaio.

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Ma per molte materie prime, la Russia è un importante partner commerciale, come l’alluminio, il nichel o il fosfato (un componente importante dei fertilizzanti). Molti settori possono (anche) far fronte a prezzi più elevati, scarsità e lunghi tempi di consegna a causa dell’ulteriore escalation del conflitto al confine orientale dell’Ucraina. Di conseguenza, molte industrie in Europa dovranno affrontare problemi a causa delle sanzioni.

La dipendenza da altri paesi per la fornitura di materie prime che sono fondamentali per l’economia europea è in discussione da anni. Il ministro francese della Trasformazione ambientale ha affermato, tra l’altro, che l’Europa riceve ancora molte materie prime da Cina e Russia, soprattutto in termini di transizione energetica. Barbara Bombelli lo scorso dicembre†

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grano e mais Interruzione del flusso commerciale dei prodotti agricoli

Nessun paese esporta grano come la Russia. Oltre all’Ucraina, che è al quinto posto nell’elenco degli esportatori di grano, fornisce a milioni di persone uno dei nutrienti più importanti, dal Bangladesh alla Corea del Sud e all’Egitto. Se il conflitto si intensificherà al confine orientale dell’Ucraina, dove si svolge gran parte dell’agricoltura, c’è il rischio che questo pericoloso flusso commerciale venga seriamente interrotto.

Ciò significa che milioni di persone corrono un rischio di insicurezza alimentare maggiore di quello che effettivamente esiste. I prezzi alimentari globali sono aumentati rapidamente dall’inizio della pandemia nel 2020. Secondo l’Organizzazione delle Nazioni Unite per l’alimentazione e l’agricoltura (FAO), i prezzi (nominali) non sono stati così alti dal 2011. Il peggioramento della scarsità alimentare può alimentare conflitti interni, Libri del Centro di Studi Strategici e Internazionaliun think tank americano, all’inizio di febbraio.

L’Egitto è un paese pieno di pericoli: il 60% delle importazioni di grano nel 2020 proveniva dalla Russia e un altro 25% dall’Ucraina. Questa forte dipendenza vale anche per la Turchia, dove il 75 per cento delle importazioni di grano proveniva dai due paesi nello stesso anno. La Turchia vedrà presto la crisi economica esacerbata a livello nazionale a causa dell’inflazione già elevata. I prezzi dei generi alimentari sono effettivamente aumentati del 55% a gennaio rispetto all’anno precedente.

Inoltre, molti paesi fanno affidamento sul mais dall’Ucraina (n. 4 nell’elenco degli esportatori). Ad esempio, nel 2020, Cina e Paesi Bassi rappresentavano ciascuno più della metà delle importazioni totali di mais del paese. Questo vale anche per altri nutrienti, come i cereali. Ad esempio, Libano e Libia dipendono dall’Ucraina rispettivamente per il 50 e il 43 per cento delle loro importazioni di grano.

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Cosette Moline

mondo di soldi La Banca centrale europea ha lanciato l’allarme già da settimane

Le banche europee sono state avvertite ormai da alcune settimane: l’escalation dell’aggressione russa contro l’Ucraina potrebbe riguardare anche te. La Banca Centrale Europea, che presidia le principali banche dell’Eurozona, ha lanciato l’allarme a fine gennaio. Alcune banche europee sono attive nel mercato russo, dove c’è il rischio di recessione. E tutti loro, in caso di severe sanzioni finanziarie da parte dell’Europa o degli Stati Uniti contro la Russia, dovrebbero fare attenzione a non violare tali sanzioni, a pena di pesanti multe.

Secondo i dati dell’economista francese Eric Dore dell’istituto IESEG di Lille, l’esposizione delle banche alla clientela russa – privati o governi – ha raggiunto i massimi livelli in Italia, Francia e Austria. In Italia e Francia sono poco meno di 20 miliardi di euro (UniCredit, Société Générale), in Austria (Raiffeissen) 14 miliardi di euro. Seguono Stati Uniti, Giappone, Germania e Paesi Bassi, dove ING ha fornito circa 5 miliardi di euro di credito alla Russia, ha recentemente riferito la banca all’agenzia di stampa ANP.

UniCredit è già caldo sotto i piedi. Il presidente della Banca Andrea Orsel ha avuto una videochiamata con il presidente Vladimir Putin a fine gennaio, insieme ad altri uomini d’affari italiani. Qualche istante dopo, UniCredit ha annunciato che non avrebbe acquisito la russa Otkritie Bank – per ragioni “geopolitiche”.

Le severe sanzioni finanziarie contro la Russia di cui si è discusso nelle ultime settimane mirano a bloccare l’accesso della Russia a Swift, una rete bancaria transfrontaliera gestita dagli Stati Uniti. Ciò influenzerà gravemente anche le parti finanziarie non russe che fanno affari con la Russia. Ma questa opzione ora è fuori discussione, perché complicherà troppo i pagamenti (compreso il gas russo). Accelererebbe anche gli sforzi russi (e cinesi) per costruire un’alternativa al sistema dominato dagli Stati Uniti. Saranno imposte sanzioni alle singole banche russe. Lo hanno annunciato martedì il Regno Unito e l’Unione Europea.

Gran parte del denaro che scorre tra la Russia e altri paesi non è affatto trasparente. I ricchi russi hanno depositato centinaia di miliardi di dollari all’estero. Il denaro scorre attraverso Cipro o attraverso i Paesi Bassi, spesso finendo a Londra o nei paradisi fiscali. Se queste attività sono interessate dalle sanzioni, influiranno anche sulle parti finanziarie occidentali che ne traggono vantaggio in un modo o nell’altro.

Marco Bunderman