(ABM FN-Dow Jones) La Borsa di Amsterdam è leggermente aumentata la scorsa settimana. Con la chiusura di venerdì a 741,51 punti, l’indice è salito dello 0,3% su base settimanale. La scorsa settimana l’indice principale è sceso dello 0,9%, chiudendo a 739,09 punti.
Secondo il direttore degli investimenti di ING, Simon Wiersma, gli investitori hanno reagito con sollievo alla notizia proveniente da Francoforte, dove la Banca Centrale Europea ha lasciato intendere che aveva finito di aumentare i tassi di interesse.
“È vero che la porta del denaro non verrà più chiusa e la prossima azione sarà probabilmente un taglio dei tassi di interesse, anche se ciò potrebbe richiedere del tempo”, ha detto Wiersma riferendosi al sentimento positivo.
La scorsa settimana la Banca Centrale Europea ha nuovamente aumentato i tassi di interesse di 25 punti base, portando il tasso sui depositi al 4,00%. La banca centrale ha sottolineato che i tassi di interesse di riferimento hanno raggiunto un livello che “se mantenuto per un periodo sufficientemente lungo, contribuirà in modo significativo al tempestivo ritorno dell’inflazione al target”.
La presidente della BCE Christine Lagarde, spiegando la decisione sui tassi, non ha voluto arrivare a confermare concretamente uno stop temporaneo dei tassi. Ciò non sorprende, secondo l’economista Carsten Brzeski dell’ING.
“La Bce sarebbe una pazza se escludesse completamente ulteriori rialzi dei tassi di interesse – ha affermato l’economista – L’inflazione ha semplicemente preso troppe svolte inaspettate e la Bce si è sbagliata troppe volte in passato”. La banca centrale sta quindi monitorando se in futuro riprenderà ad aumentare i tassi di interesse.
“Tuttavia, uno scenario del genere è altamente improbabile. Un’ulteriore debolezza dell’economia e una crescente tendenza deflazionistica renderanno molto difficile trovare rapidamente argomenti per ulteriori aumenti dei tassi di interesse”, ha detto Brzeski.
Lo stratega degli investimenti Joost van Linders di Van Lanchot Kempen ha avvertito che le nuove stime di crescita della BCE sono ancora troppo ottimistiche. “Riteniamo che la crescita sarà inferiore”, ha affermato l’esperto di mercato.
Gli strateghi valutari di Monex Europe non si aspettano che la Banca Centrale Europea effettui il suo primo taglio dei tassi di interesse fino alla seconda metà del 2024.
La scorsa settimana, gli investitori hanno prestato attenzione anche agli importanti dati sull’inflazione rilasciati dagli Stati Uniti.
Nel mese di agosto i prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati leggermente più velocemente del previsto. Il tasso di inflazione è stato del 3,7%, rispetto al 3,6% previsto. In agosto l’inflazione core negli Stati Uniti è scesa al 4,3%, in linea con le aspettative.
“Dopo molte anticipazioni, i mercati hanno preso i dati CPI in gran parte sul serio, con obbligazioni e azioni che sono rimaste relativamente stabili dopo il rilascio”, ha affermato Deutsche Bank. Venerdì il tasso di interesse a dieci anni negli Stati Uniti ha raggiunto il 4,31%.
Il rapporto sull’inflazione non è sufficiente a preoccupare la Fed, secondo l’analista di mercato di Rabobank Philippe Marey, ma dovrebbe mantenere la banca centrale in allerta per le riunioni monetarie che si terranno la prossima settimana. Marey non ritiene che la Fed intraprenderà alcuna azione la prossima settimana e nemmeno il mercato se lo aspetta.
I mercati non sembrano anticipare esplicitamente un altro rialzo dei tassi da parte della Fed entro la fine dell’anno. La possibilità di un altro aumento dei tassi a novembre è attualmente stimata al 35%, e la stragrande maggioranza del mercato non si aspetta un aumento nemmeno a dicembre.
La scorsa settimana, gli investitori hanno anche intravisto i futuri sviluppi dell’inflazione attraverso i prezzi alla produzione statunitensi. Ad agosto è aumentato dello 0,7% su base mensile e dell’1,6% su base annua. I prezzi core sono aumentati dello 0,3% su base mensile e del 3,0% su base annua.
Si prevedeva che i prezzi salissero dello 0,4% in agosto e che l’inflazione core raggiungesse lo 0,2% su base mensile.
Wiersma di ING ha affermato che il fatto che l’inflazione dei prezzi alla produzione sia aumentata leggermente più del previsto lo scorso mese non può rovinare l’atmosfera ottimista. L’esperto di mercato ha inoltre affermato che rispetto all’anno precedente l’inflazione core tra i produttori ha rallentato ed è in linea con le aspettative.
Di interesse per il mercato sono anche le vendite al dettaglio negli Stati Uniti, poiché forniscono informazioni sulla forza dell’economia. Le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,6% in agosto. Si prevedeva un modesto aumento dello 0,1%, dopo l’aumento dello 0,5% di luglio.
In combinazione con le richieste di aiuti settimanali negli Stati Uniti, che erano in linea con le aspettative, questo, secondo ING, “conferma il quadro secondo cui l’economia americana sta facendo un ‘atterraggio morbido’”.
Venerdì la coppia EUR/USD veniva scambiata a 1,0672, in leggero ribasso su base settimanale.
Venerdì il prezzo del WTI era di circa 91 dollari, il che lo rende più caro del 3% su base settimanale. Anche se l’OPEC ha mantenuto le sue aspettative, un rapporto mensile della scorsa settimana ha mostrato che l’Agenzia internazionale per l’energia ha avvertito di una grave carenza di petrolio per il resto dell’anno a seguito della decisione dell’Arabia Saudita e della Russia di estendere la produzione attuale. Il taglio della produzione verrà sicuramente mantenuto entro la fine dell’anno.
Quelli che si alzano e quelli che cadono
La scorsa settimana i titoli finanziari hanno guidato l’AEX. ABN AMRO ha ricevuto il 3,3%, Egon il 5,6% e Leader ASR più del 7%.
Le azioni Exor sono aumentate del 5,6% su base settimanale. L’investitore italiano, che possiede una quota del 15% della Philips, ha visto aumentare il suo valore intrinseco negli ultimi sei mesi. Exor riacquisterà anche le proprie azioni. Degroof Petercam ha ritenuto opportuno aumentare il prezzo indicativo da 96,00 € a 99,00 € se la raccomandazione d’acquisto verrà mantenuta.
La settimana scorsa i titoli dei semiconduttori sono stati sottoposti a forti pressioni. ASMI e Besi sono scese di oltre il 10% e ASML ha mantenuto i danni limitati al 4,2% su base settimanale. TSMC ha chiesto ai principali fornitori di posticipare le consegne di apparecchiature per chip a causa delle preoccupazioni del produttore di chip taiwanese riguardo alla domanda, ha riferito l’agenzia di stampa Reuters. ASMI è stata rimossa dalla lista degli acquisti da parte di UBS. Il prezzo indicativo è leggermente aumentato.
Nell’indice AMX, l’OCI è aumentato del 3,0% su base settimanale. L’azienda vuole raddoppiare la produzione di metanolo verde negli Stati Uniti portandola a 400.000 tonnellate all’anno. Morgan Stanley ha leggermente abbassato il suo obiettivo di prezzo per OCI.
Le azioni Alvin e Basic Fit sono aumentate del 5,3 e del 6,3%.
Le azioni Just Eat Takeaway sono aumentate del 12% su base settimanale. Dopo il successo dell’IPO di ARM, la società di consegna di generi alimentari Instacart ha deciso di aumentare la fascia di prezzo per la sua emissione da 28 a 30 dollari per azione. In precedenza questo era compreso tra $ 26 e $ 28 per azione. Instacart diventerà pubblico la prossima settimana.
Il titolo TKH ha chiuso al fondo dell’indice Midkap e ha perso il 5,3% su base settimanale. La scorsa settimana le azioni di Van Lanschot Kempen sono scese del 5,7%.
Le azioni Smallcap Fastned sono aumentate dell’1,8% su base settimanale. Fastned si espanse in Italia e lanciò un nuovo prestito obbligazionario. Le azioni di Pharming sono aumentate dell’8,6% dopo una raccomandazione di acquisto da parte di Van Lanchot Kempen, che ha descritto l’azienda farmaceutica come un “attore in modalità di crescita”.
Vivoryon è stato il leader su AScX, guadagnando quasi il 9%. Le azioni di Azerion hanno perso il 6,4% su base settimanale.
Le azioni di NX Filtration quotate a livello locale sono scese del 3,3% su base settimanale. Degroof Petercam ha inserito NX Filtration nella lista degli acquisti con un obiettivo di prezzo di € 11,97. Berenberg ha già abbassato drasticamente il suo obiettivo di prezzo per NX da 16,00 € a 12,50 €, ma ha mantenuto la sua raccomandazione di acquisto.
Fonte: Notizie finanziarie ABM
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